В 2011 году ожидается увеличение объема доступного капитала для инвестиций
В 2011 году ожидается, что 281 млд долларов будет доступно для инвестиций в мировой рынок недвижимости, что на 22% больше оценки в декабре 2009 года.
В последнем отчете «The Great Wall of Money» («Лавина Капитала») от 13 октября 2010 года проанализированы тенденции привлечения капитала самыми разнообразными группами инвесторов.
Согласно прогнозам, самый большой приток капитала будет для инвестирования в недвижимость США (около 97 млрд долларов), что на значительные 54% превышает наши оценки в декабре 2009 г. Эта тенденция полностью соответствует значению Fair Value IndexTM(индекса «дна рынка» DTZ), который составил 892 и свидетельствует о наличии привлекательных инвестиционных возможностей на большинстве рынков США. Около 71 млрд долларов направлены на инвестиции в Азиатский – Тихоокеанский регион, здесь увеличение привлеченного капитала составило 29%, в то время как большая часть доступного капитала ориентирована на инвестиции в Европу (112 млрд долларов и данная цифра не отличается от наших оценок в декабре 2009 года).
Нигель Алмонд, директор по прогнозированию и стратегии в крупной компании, а также автор данного обзора комментирует: «Текущая привлекательность рынка США абсолютно отличается от того, каким он был год назад. Большинство рынков США были застывшими и запрашиваемые цены на объекты недвижимости предлагали инвесторам доход ниже, чем требуемая доходность с учетом сопутствующих данной инвестиции рисков. Здесь сформировалось окно возможностей, тк объем транзакций в США еще не достиг уровня, наблюдаемого в Европе и Азии».
В обзоре выделены доходы котируемых на бирже и частных компаний, доступный к инвестированию капитал первых составил 17% в составе общего доступного капитала, по сравнению с 4 %, зафиксированными в декабре 2009. Доля капитала от частных компаний и физических увеличилась с 3% до 14% в структуре всего доступного капитала. Управляющие фонды пока еще располагают самым большим капиталом, хотя их доля в структуре уменьшилась с 77% до 49%.
Данные аналитиков также демонстрируют, что диверсификация как по географическому признаку так и по типу объекта недвижимости, остается ключевым фактором для инвестора. По итогам проведенного анализа, большинство средств будет инвестировано в разные страны. Однако, портфель инвестиций с диверсификацией по странам уменьшился с 70% до 56%, при этом отмечается растущий интерес фондов для инвестиций в одну страну. Среди фондов направленных на инвестиции в одну страну произошло значительное увеличение доли США, которая насчитывает 51% от общего объема mono-country инвестиций.
Данный обзор также показывает, что Азия и Европа будут нетто-получателем инвестиций, т. е. объем инвестиций в эти страны превзойдет объем капитала, привлекаемый фондами из этих стран. Это также сигнализирует об увеличении инвестирования между регионами в 2011 году. Однако, возобновление инвестиционных потоков между странами будет происходить с низкого начального уровня из-за значительного сокращения объемов инвестиций последних лет.
В течение первой половины 2010 года общий мировой объем инвестиций значительно увеличился до 133 млрд долларов, что в два раза больше уровня за аналогичный период в 2009 году. Рост в Азии увеличился втрое, составив 64 млрд долларов, по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году. Объем инвестиционной деятельности в Европе составил 54 млрд долларов – рост на 86 %. Однако США еще не наблюдает увеличения объема транзакций, который остается низким, 15 млрд долларов за тот же период(2009).
Ханс Вренсен, руководитель международного отдела аналитики комментирует: «С существующим объемом капитала, нацеленного на инвестирование в недвижимость, мы ожидаем увеличение общего объема транзакций в течение 2011 года. За последние 9 месяцев произошли значительные изменения в векторах направления существующего капитала и как результат, мы ожидаем, что объем в США более значительно превысит уровень в Азии и Европе.
Континентальная Европа и Ближний Восток
Магали Мартон, руководитель подразделения аналитики, Континентальная Европа и Ближний Восток комментирует: «Мы не повысим нашу оценку общего объема доступных для инвестиций средств в Европе, которые мы в 2010 г. оценили на уровне 112 млрд долларов. Несмотря на то, что эта доля свободного капитала превышает долю капитала, направленного на инвестиции в Азию и США, Fair Value IndexTM(индекс DTZ) в Европе составляет 49, что означает то, что привлекательность Европы для инвесторов остается неизменной с декабря 2009 года при том, что уровень доходности на Европейском рынке остался тем же».
«Среди фондов, которые предпочитают инвестиции в одну страну, Великобритания является наиболее предпочтительной в регионе, за ней следуют более ликвидные рынки Франции, Германии, Швеции и Италии. Тк увеличение объема капитала для инвестиций в Европу не наблюдается, мы ожидаем замедления роста объема транзакций в течение 2011 года по сравнению с ростом объемов в других регионах. Однако значительное увеличение в объеме европейских инвестиций в первой половине 2010 года означает, что худшие времена уже позади, и мы видим возобновление объемов транзакций. В других регионах мира привлекается больше капитала с целью инвестировать в Европу, чем внутри Европы, поэтому продолжается тенденция к межрегиональному инвестированию».
Регион Тихого океана, примыкающий к Азии
Дэвид Грин-Морган, руководитель отдела исследований по региону Азии говорит: «Указанные в обзоре ожидания по увеличению на 29% доступного для инвестиций в Азию капитала соответствуют Fair Value IndexTM(индекс DTZ) по Азии, который находится на уровне 67 и свидетельствует о том, что данный регион более привлекателен для инвесторов, чем год назад. Для инвестиционных фондов, направленных на инвестиции в одну страну, приоритетными являются развивающиеся страны Китая и Индии, а также более развитый рынок Австралии. Мы ожидаем значительное увеличение доступного к инвестированию капитала с фокусом размещения в Азии, что окажет положительный эффект на увеличение здесь объема транзакций в 2011».
Источник: DTZ