Обзор сфер для инвестирования или как и куда выгодно вложить деньги
Эффективность бизнеса в Украине зависит от множества факторов как внешних, так и внутренних. К внутренним можно отнести уровень менеджмента, наличие качественного сырья и высококвалифицированного персонала и т.д.
К внешним – в основном госрегулирование (чего стоит одномоментный запрет игорного бизнеса в мае прошлого года и секонд-хенда – в этом), а также форс-мажорные факторы внешней среды – например, сам финансовый кризис и его последствия. В настоящее время выживание бизнеса во многом зависит от банковского кредитования, но финучреждения вне зависимости от отрасли финансируют финансово стабильные компании с прозрачной структурой и позитивной кредитной историей.
На любом этапе развития экономики инвесторы стоят перед решением основного вопроса – куда вложить свои средства. Ответ на него, как правило, состоит из двух частей – выбор региона и отрасли экономики. Впрочем, ключевым критерием является все-таки отрасль, так как при ее выборе не в каждом регионе можно реализовать свои намерения. С другой стороны, намеренияинвестировать в агросектор, торговлю и строительство в той или иной мере можно реализовать во всех регионах Украины.
В настоящее время в качестве наиболее инвестиционно привлекательных эксперты называют фармацевтический бизнес и агробизнес (торговля зерновыми, мясоперерабатывающая, масложировая и молочная промышленности), кондитерское производство, металлургию, телекоммуникации, добывающую отрасль (нефть, газ, руда), энергетику и розничную торговлю нефтепродуктами.
Интересно, что специалисты по привлечению инвестиций сегодня не считают особо привлекательными торговлю и строительство, которые были до кризиса едва ли не безусловными лидерами. Между тем, в январе-августе оборот розничной торговли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 4,6%, но при этом и конкуренция в этом секторе на рынке готового бизнеса значительно возросла.
Иностранные же инвесторы, по данным Госкомстата, наиболее привлекательными считают промышленность, где сосредоточено 13 млрд. долл. поступающих средств. (32,3% общего объема прямых инвестиций в Украину), в т.ч. в перерабатывающей – 11,6 млрд. долл. и добывающей – 1,1 млрд. долл.
Среди отраслей перерабатывающей промышленности инвесторы наиболее вложились в металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, куда внесены $5,6 млрд. прямых инвестиций, в производство пищевых продуктов, напитков и табачных изделий – $1,8 млрд., машиностроение – $1,1 млрд., химическую и нефтехимическую промышленность – $1,1 млрд., производство другой неметаллической минеральной продукции – $752,6 млн.
В финансовых же учреждениях аккумулировано 13 млрд. долл. (32,2%) прямых инвестиций, на предприятиях торговли, ремонта автомобилей, бытовых изделий и предметов личного потребления – 4, 4 млрд. долл. (10,8%), в организациях, осуществляющих операции с недвижимым имуществом, арендой, инжиниринг и предоставление услуг предпринимателям – $4,3 млрд. (10,6%).
Объем розничного рынка фармацевтики оценивается в сумме свыше 15 млрд. грн. Накануне зимнего сезона и в свете различных форс-мажоров (эпидемия гриппа и т.д.) открытие любой аптеки (на здоровье украинцы стараются не экономить) позволяет любому инвестору почувствовать быстрый эффект от своих вложений.
Агросектор привлекателен из-за постоянного роста цен на продукты питания и громадного потенциала украинского сельского хозяйства. Не случайно первое посткризисное IPO провел сельскохозяйственный холдинг «Авангард», который разместился на Лондонской бирже, выручив $208 млн. за 21,7% компании. Недавно также и агрохолдинг «Астарта» продал на Варшавской фондовой бирже 6,4% акций за $40 млн.
Примечательными представляются финансовые показатели. Доход холдинга в I полугодии составил 85,98 млн евро, прибыль – 40,97 млн евро. Кроме того, все увеличивающееся количество агрохолдингов красноречиво свидетельствует о привлекательности этого сектора действующего бизнеса.
Составные агросектора – мясоперерабатывающая (объем рынка – до 16 млрд. грн.), молочная (объем рынка – свыше 15 млрд. грн.) и прочие виды промышленности, как раз и предопределяют рост цен (что сейчас и имеет место, а цены на мясо побили десятилетний рекорд). Это происходит из-за постоянного снижения поголовья крупного рогатого скота, что ведет к дефициту продукции и, как следствие, повышению цен на нее.
В пользу кондитерского бизнеса (объем рынка – свыше 17 млрд. грн.) говорят многочисленные прмеры расширени япроизводства, несмотря на неустойчивость посткризисного спроса. Например, корпорация Roshen собирается строить в России свою третью кондфабрику стоимостью $250 млн.
Особняком стоит зерноторговля (объем рынка – до 40 млрд. грн.), которая в случае высокого урожая может вытянуть весь агросектор, а в случае не урожая привести к большим убыткам зернотрейдеров. В последнем случае правительство чаще всего прибегает к ограничению экспорта (намерения украинского правительства сделать это сразу привели к росту зерна на мировых рынках).
Кроме того, регулирование цен (как правило, «торможение» их на определенном уровне) чаще всего приводит к убыткам аграриев, посему привлекательность данной сферы зависит от правительственной политики.
Что касается связи и телекоммуникаций (объем рынка – свыше 50 млрд. грн.), то в этой одной из самых технологичных сфер наблюдается все прогрессирующий рост. По данным Госкомстата, доходы от предоставления услуг почты и связи за январь-август 2010 года выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,2% (населению на 9%) до 31,3 млрд. грн.
Сектор металлургии также привлекателен из-за роста цен на металл (впрочем, эта величина нестабильная). Не менее привлекательны и предприятия добывающей отрасли, так как инвесторы предпочитают вертикально-интегрированные холдинги, которые имеют и сырье, и производство.
Касательно добывающих мощностей нефти и газа, то этот сегмент рынка очень монополизированный и капиталоемок. Привлекательность идет от высоких цен на энергоносители, но это не обозначает легкий вход на данные рынки.
Энергетика (объем рынка – свыше 30 млрд. грн.) привлекательна тем, что в электроэнергии всегда будет потребность. Однако и тут вход на рынок ограничен существующими мощностями. Инвесторам остается только сегмент альтернативной энергетики, но данное направление в Украине требует значительного начального вложения капитала, да и себестоимость производства выше существующих тарифов на электроэнергию. Впрочем, можно найти такие ниши (например, производство биогаза), где конкуренция невелика, а само производство рентабельно.
Розничная торговля нефтепродуктами (объем рынка – свыше 100 млрд. грн.), как и фармацевтика, относится к сферам первой необходимости, но для автомобилистов. Разумеется, при высоких ценах на топливо человек может пересесть на общественный транспорт, но в целом транспорт в стране не может остановиться, поэтому в той или иной мере розничная торговля нефтепродуктами будет выгодна всегда. С другой стороны, этот рынок достаточно конкурентный, да и смысла в приобретении, скажем, одиночной АЗС особо и нет, а 10 автозаправок требуют достаточно высоких затрат на приобретение.
Автомобилестроение, сферы банковских и страховых услуг, строительство и производство стройматериалов эксперты пока не рассматривают в качестве наиболее привлекательных сфер для инвестирования.
Автор: Андрей Косенко
Источник: intercredit.com.ua