Обзор рынка прямых инвестиций в Украине в 2011 г.
Обзор основных тенденций развития рынка прямых инвестиций Украины в 2011 году: прямые иностранные инвестиции в экономику Украины, сделки в сфере приватизации, обзор сделок на внутреннем рынке M&A и перспективы развития инвестиционной сферы в 2012 г.
I. Рынок прямых иностранных инвестиций
Согласно данным Госкомстата Украины в 2011 году чистый приток прямых иностранных инвестиций в экономику Украины составил 4,56 млрд. долл. США, что практически соответствует уровню 2010 г.; годом ранее чистый приток ПИИ в экономику страны составил 4,66 млрд. долл. США.
Основные потоки ПИИ в 2011 г. были направлены из таких стран: Кипр — 2,60 млрд. долл. США (57% от общего объема чистого притока ПИИ), Австрия — 0,69 млрд. долл. США (15,2%), Германия — 0,3 млрд. дол. США (6,6%), Великобритания — 0,22 млрд. долл. США (4,8%), РФ — 0,19 млрд. долл. США (4,2%), Виргинские острова — 0,16 млрд. долл. США (3,5%).
Большая часть прямых иностранных инвестиций — 2,79 млрд. долл. США (или 61% от общего объема) была направлена в финансовый сектор — 1,21 млрд. долл. США (27%), операции с недвижимостью — 0,93 млрд. долл. США (20%) и строительство — 0,65 млрд. долл. США (14%) (табл. 1)
Таблица 1
Рейтинг основных иностранных инвесторов Украины и их инвестиционных предпочтений в 2011 г.
| ТОП 5 основных инвесторов экономики Украины | Чистый приток ПИИ в экономику Украины, млн. дол. США | %, от общего объема ПИИ в экономику Украины | Топ 3 наиболее инвестиционно-привлекательных отраслей экономики Украины в 2011 | ||||
| Отрасль | млн. долл. США | % от общего объема чистого притока ПИИ инвестора | |||||
| 1 | Кипр | 2600 | 57% | 1 | Финансовая деятельность | 767 | 30% |
| 2 | Строительство | 610 | 23% | ||||
| 3 | Операции с недвижимостью | 279 | 11% | ||||
| 2 | Австрия | 692 | 15,20% | 1 | Финансовая деятельность | 445 | 64% |
| 2 | Электроэнергетика, водо- и газоснабжение | 170 | 25% | ||||
| 3 | Операции с недвижимостью | 37 | 5% | ||||
| 3 | Германия | 303 | 6,60% | 1 | Операции с недвижимостью | 192 | 63%* |
| 2 | Финансовая деятельность | 190 | 63%* | ||||
| 3 | Торговля автомобилями | 19 | 6% | ||||
| 4 | Великобритания | 221 | 4,80% | 1 | Финансовая деятельность | 152 | 69% |
| 2 | Операции с недвижимостью | 47 | 21% | ||||
| 3 | Строительство | 7 | 3% | ||||
| 5 | РФ | 191 | 4,20% | 1 | Финансовая деятельность | 132 | 70% |
| 2 | Торговля автомобилями | 34 | 18% | ||||
| 3 | Строительство | 14 | 7% | ||||
| — | Все иностранные инвесторы | 4556 | 100% | 1 | Финансовая деятельность | 1208 | 27% |
| 2 | Операции с недвижимостью | 933 | 20% | ||||
| 3 | Строительство | 652 | 14% | ||||
* Превышение совокупной доли 2 отраслей по Германии 100% объясняется оттоком инвестиций по другим отраслям
Судя из отраслевых приоритетов инвестирования экономики Украины в 2011 г., следует, что основные представители частного сектора иностранных государств придерживаются единой инвестиционной стратегии в отношении Украины, при этом основной интерес вызывает финансовый сектор и сектор девелопмента.
Среди основных инвесторов никто серьезно не заинтересован в инвестициях, к примеру, в промышленный сектор. Мало того, по большинству инвесторов наблюдался отток инвестиций из перерабатывающих отраслей. К примеру, в химической и нефтехимической промышленности по инвесторам из США наблюдался отток инвестиций в размере 122 млн. дол. США, по Германии – 62 млн. дол. США.
В финансовой сфере деятельности отток капитала зафиксирован по Нидерландам 282 млн. дол. США, по Франции – 114 млн. дол. США
II. Приватизация
Благодаря лишь продаже одного предприятия — ПАО «Укртелеком» ФГИУ в 2011 г. впервые за последние годы удалось перевыполнить план поступлений от приватизации. За 92,79% ПАО «Укртелеком» австрийский инвестиционный фонд «EPIC» заплатил около 1,32 млрд. дол. США. Под конец года знаковыми можно считать проведение конкурсов по приватизации 45,1% ПАО «Западэнерго» и 25% ПАО «Киевэнерго», победителем которых стала ДТЕК (группа «СКМ») (официально сделки признаны состоявшимися в начале 2012 г.) (табл.2)
Таблица 2
Крупнейшие сделки приватизации в Украине в 2011 г. (сделки стоимостью более 1 млн. долл. США)
|
Предприятие
|
Пакет акций
|
Сумму приватизационной сделки (млн. грн.)
|
Новый собственник
|
|
ПАО «Укртелеком»
|
92,791%
|
10575
|
ООО «ЕСУ» (Инвестиционный фонд «EPIC»)
|
|
ПАО «Центральная обогатительная фабрика
“Кондратьевская”
|
42,129%
|
10,3
|
ООО «Топливная компания«Индустриал групп»
|
|
ПАО «Западэнерго»
|
45,103%
|
1932
|
ДТЕК (СКМ)
|
|
ПАО «Киевэнерго»
|
25%
|
450,5
|
ДТЕК (СКМ)
|
Согласно принятой Государственной программе приватизации на 2012-2014 гг. в ближайшие годы можно ожидать активизацию сделок M&A посредством приватизации объектов государственной собственности. Учитывая, что данной программой предусматривается объем поступлений от приватизации на уровне 40-60 млрд. грн. в течение 2012-2014 гг., среднегодовой объем сделок по продаже активов должен составлять порядка 2 млрд. долл. США.
Среди наиболее привлекательных и крупных объектов, планируемых к продаже ФГИУ в 2012 г. следует выделить ряд энергогенерирующих и энергопоставляющих компаний (табл. ), ОАО «АК «Свема» (91,6%), ПАО «Шахта им. О.Ф. Засядька» (16%), ПАО «Черноморский судостроительный завод» (9,6%) и др. (табл. )
Таблица 3
План-график выставления на продажу государственных пакетов акций предприятий в 2012 г.
|
Наименование предприятия
|
Уставной фонд предприятия, тыс. грн.
|
Пакет акций, выставленный на продажу, %
|
|
Февраль 2012
|
||
|
ОАО «Росава»
|
69247
|
74,6
|
|
ПАО «Артемовский завод «Победа труда»
|
12251
|
99,9
|
|
ПАО «Нежинский завод сельскохозяйственного машиностроения»
|
11271
|
99,9
|
|
ПАО «Фотон»
|
66855
|
100
|
|
Март 2012
|
||
|
ОАО «Львовская угольная компания»
|
305610
|
37,6
|
|
ОАО «Авиалинии Харькова»
|
17335
|
99,9
|
|
Апрель 2012
|
||
|
ПАО «Научно-производственный комплекс «Полярон»
|
36678
|
100
|
|
ОАО «АК «Свема»
|
488072
|
91,6
|
|
ПАО «Днепровский машиностроительный завод»
|
35652
|
25
|
|
Май 2012
|
||
|
ОАО «Славянский керамический комбинат»
|
10970
|
92,9
|
|
ПАО «Научно-производственное объединение «Киевский завод
автоматики им. Петровского»
|
25916
|
93,1
|
|
Июнь 2012
|
||
|
ОАО «Львовский завод «Автопогрузчик»
|
15288
|
57,4
|
|
ОАО «Новороздольский завод сложных минеральных удобрений»
|
97493
|
99,9
|
|
АХК «Укрнефтепродукт»
|
36653
|
50
|
|
ПАО «Гайворонский тепловозоремонтный завод»
|
9899
|
100
|
|
ПАО «Центрэнерго»
|
480229
|
53,3
|
|
ПАО «Донбассэнерго»
|
236443
|
60,8
|
|
Июль 2012
|
||
|
ПАО «Киевский мотоциклетный завод»
|
7450
|
100
|
|
ПАО «Черноморский судостроительный завод»
|
129196
|
9,6
|
|
Август 2012
|
||
|
ОАО «Тернопольское обдинение «Текстерно»
|
48710
|
25
|
|
ОАО «Черновицкий радиотехнический завод»
|
66459
|
21,5
|
|
Сентябрь 2012
|
||
|
ОАО «Оснастка»
|
73705
|
50
|
|
Октябрь 2012
|
||
|
ПАО «Научно-исследовательский проектно-конструкторский институт средств технологического оборудования «Велт»
|
28201
|
100
|
|
Ноябрь 2012
|
||
|
ОАО «Завод «Красный Луч»
|
22338
|
100
|
|
ПАО «Джанкойский машиностроительный завод»
|
43551
|
99,9
|
|
ОАО «Одесский завод «Центролит»
|
14485
|
69,9
|
|
Декабрь 2012
|
||
|
ПАО «Завод «Маяк»
|
218276
|
100
|
|
Украинская государственная акционерная холдинговая компания «Укрбумпром»
|
12405
|
99,9
|
|
ПАО «Шахта им. О.Ф. Засядька»
|
1971259
|
16,0
|
|
ОАО “Лизинговая компания “Украгромашинвест”
|
58306,6
|
50,1
|
Перечень энергогенерирующих и энергопоставляющих компаний, государственные пакеты акций которых подлежат приватизации в 2011-2012 годах
Учитывая активные инициативы Министерства энергетики и угольной промышленности Украины по реформированию угольной отрасли, можно предвидеть рост сделок по приватизации угледобывающих предприятий. В планах Министерства в ближайшие 3 года реализовать большую часть государственных угольных предприятий. Так уже на 2012 г. запланирована продажа ПАО «Шахта им. О.Ф. Засядька».
Знаковым событием в сфере приватизации в 2012-2013 гг. исходя из прогнозируемого ухудшения операционных показателей деятельности предприятия в связи с ростом стоимости энергоносителей, а также наличием заинтересованных инвесторов (в частности Group DF и некоторых российских компаний), можно считать назревающую приватизацию крупнейшего стратегического предприятия Украины ОАО «Одесский припортовый завод» (99,57%).
Из перечня других инвестиционно-привлекательных объектов, которые намеревается реализовать ФГИУ следует выделить 75,2% «Турбоатом», а также 100% Феодосийской судостроительной компании «Море».
Источник: InVenture