Анализ состояния мирового капитала в Азиатско-Тихоокеанском регионе, регионе ЕМЕА, Северной и Южной Америке
Новый глобальный инвестиционный отчет компании CB Richard Ellis (CBRE) показывает, что стоимость капитала возрастает во всем мире. Индекс стоимости офисных помещений в первом квартале 2011 года увеличился на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
Отчет анализирует состояние мирового капитала в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе, Ближнем Востоке, Африке (регион EMEA), Северной и Южной Америке, в том числе: динамику стоимости офисных помещений, завершение девелопмента, финансирование за счет заемных средств, объемы мировых инвестиций, международные потоки капитала и разницу в доходност
«Наш отчет показывает, что повышение стоимости мирового капитала продолжает происходить вследствие быстрого восстановления стоимости в Азиатско-Тихоокеанском регионе, ожидания улучшения на рынке недвижимости в Северной и Южной Америке и умеренных положительных перемен на европейских рынках», – говорит доктор Реймонд Торто, главный мировой экономист компании C
Тенденции стоимости мирового капитала: офисные помещения
Индекс стоимости офисных помещений в сегменте «прайм» в Азиатско-Тихоокеанском регионе существенно увеличился на 18,9% по сравнению с предыдущим годом – наибольшее увеличение со второго квартала 2008 г. Данный показатель роста в два раза превышает показатель роста за данный период в другом регионе – в Северной и Южной Америк
В регионе EMEA в целом стоимость офисных помещений начала восстанавливаться в конце 2009 г., но это увеличение скрыло существенную разницу в тенденциях на уровне городов. Например, увеличение стоимости аренды офисов оказалось более стабильным в Лондоне и Париже, чем в других городах региона.
Стоимость капитала в Северной и Южной Америке увеличилась, в основном, на главных рынках таких, как Нью-Йорк, Вашингтон (округ Колумбия) и Сан-Франциско; в частности, увеличились стоимости в сегменте «прайм».
Финансирование за счет заемных средств
Для Азиатско-Тихоокеанского региона вопрос стоит не в наличии заемных средств, а, скорее, в их стоимости. Разница между процентными ставками и предельными ставками уже сейчас довольно небольшая, а с возрастающей инфляцией есть опасения о вероятности увеличения процентных ставок.
Для региона EMEA ограниченное количество активных кредиторов помешало росту инвестиционной деятельности. Ограничения заемного капитала вместе с высокими процентными ставками в Еврозоне ограничивают учетно-операционную деятельность в регионе EMEA. Тем не менее, объем продаж в регионе EMEA вырос на 35,4 % по сравнению с предыдущим годом в первом квартале 2011 г.
Рынок коммерческой ипотеки в США восстанавливается; выпуск ипотечных ценных бумаг, обеспеченных коммерческой недвижимостью только в этом квартале почти достиг уровня, наблюдавшегося в течение всего 2010 г.
Объемы мировых инвестиций
Объем сделок в Азиатско-Тихоокеанском регионе в целом вырос на 5,5% по сравнению с предыдущим годом – до 21,3 миллиарда долларов США в первом квартале; однако, по всему региону наблюдались разные показатели – увеличение на 14,9% в Азии и уменьшение на 44,8% в Тихоокеанском регионе по сравнению с предыдущим годом.
Несмотря на европейский долговой кризис, инвестиционный рынок коммерческой недвижимости в регионе EMEA был стабильным на протяжении всего квартала. Общая стоимость заключенных в этот период сделок – 41,9 миллиардов долларов США.
Экономика Северной и Южной Америки продолжала показывать восстановление в первой половине 2011 г., но медленно. Высокий уровень безработицы в США по-прежнему является главной проблемой, и пока не повысится уровень занятости, восстановление будет оставаться незначительным.
Международные потоки капитала
С момента начала мирового финансового кризиса Азиатско-Тихоокеанский регион был основным объектом для международных инвесторов недвижимости. Высокий экономический рост, который наблюдался в большей части региона во время восстановления, сейчас отражается на стремительном повышении арендной платы и стоимости, особенно в Гонконге, Сингапуре и Китае.
Несмотря на стабильный рост оборота инвестиционного рынка, который был зарегистрирован в регионе EMEA за последние два года, явного увеличения международных потоков капитала не наблюдалось, и их доля от общей деятельности рынка составляла приблизительно третью часть.
Несмотря на то, что большинство сделок в Северной и Южной Америке являются внутренними, в первом квартале 2011 г. наблюдался стремительный рост международных сделок в регионе, который составил 50,3% по сравнению с предыдущим годом. Подавляющее большинство (93,9%) международных приобретений данного региона пришлось на США, что на 141% больше, чем в предыдущем году.
Разница в доходности
Разница между предельными ставками и долгосрочными номинальными процентными ставками в Азиатско-Тихоокеанском регионе продолжала сокращаться в первом квартале и остается минимальной по сравнению с другими регионами.
В Еврозоне разница между странами в доходности по государственным облигациям значительно увеличилась, но в большинстве случаев по причинам, которые не имеют отношения к ценам на недвижимость.
Процентные ставки в Северной и Южной Америке остаются чрезвычайно низкими. Федеральный резерв не намерен повышать краткосрочные процентные ставки в ближайшее время ввиду темпа восстановления экономики.
Как отмечается в обзоре рынка от компании СB Richard Ellis (CBRE), инвестиционный оборот от недвижимости в Центральной и Восточной Европе составил 4,4 миллиарда евро за первые 5 месяцев 2011 года. Эта цифра отражает 180% увеличение относительно аналогичного периода прошлого года. Ликвидность рынков Центральной и Восточной Европы начала расти на волне подъема. Этот рост поддерживается как ростом количества сделок, так и их размером.
Несмотря на то, что инвестиционная активность наблюдается в большинстве стран Центральной и Восточной Европы, инвесторы по-прежнему фокусируются на Польше, Чехии и России.