Итоги развития фондовго рынка Украины в 1 полугодии 2009 г.
8 июля состоялась пресс-конференция, посвященная подведению итогов работы фондового рынка Украины за первое полугодие 2009 года. В конференции приняли участие Член Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Бирюк Сергей Алексеевич, Глава Совета директоров ОАО «Фондовая биржа ПФТС» Заря Ирина Александровна, Директор по развитию ОАО «Фондовая биржа ПФТС» Селецкий Игорь Олегович и Глава правления ЗАО «Фоил Секьюритиз Нью Юроп» Сандул Александр Владимирович.
Как показывает история, финансовый кризис развивается обычно 3 года. Многие же эксперты полагают, что нынешний кризис является одним из самых затяжных. Следует принимать во внимание, что это промышленный кризис, а промышленность перестраивается 5-6 лет. В последние 60 лет наблюдается второй уровень скачка безработицы, мировая промышленность останавливается, и хотя в последнее время финансовые тренды дают плюс, экономика «выбрасывает» людей, значит, потребление падает, снижаются возможности. Если ситуация не изменится, последствия могут быть крайне сложными. Еще одним негативным моментом является дефляция в Америке впервые за 6о лет. Рецессия, как правило, всегда связана с дефляцией. В Америке не было дефляции с 1950 года. Дефляция означает невозможность рассчитаться по долгам. Инфляция съедает долги, цены растут, что позволяет субъектам хозяйствования рассчитываться по долгам кредитами. С наступлением дефляции долги растут.
Тем не менее, рано или поздно кризис заканчивается, и как учит история, в период спада приходит время приобретать ценные бумаги. Однако выбор должен быть обдуманным и взвешенным и, поскольку такая покупка сопряжена с риском.
Украинский рынок перестраивается
Во втором квартале текущего года участники фондового рынка Украины проявили особую активность. По данным ПФТС украинский рынок ценных бумаг в течение апреля-мая продемонстрировал стремительный рост. По результатам второго квартала 2009 года Индекс ПФТС стал мировым лидером по темпам роста. Хотя, если подводить итоги I полугодия 2009г, общие объемы торгов уменьшились.
Позитивное влияние на украинский фондовый рынок оказало влияние внедрение современных биржевых технологий, сделавших его более доступным, ликвидным, понятным и привлекательным для всех игроков, отметил Сандул Александр.
2009 год ознаменовался также запуском рынком заявок (до 2009 года рынок не существовал), увеличившим долю розничных инвесторов в общем объеме инвесторов на фондовом рынке, что является крайне позитивным фактором. Дело в том, что во время существования рынка котировок, вплоть до 2009 года, доля иностранных инвесторов превышала 80% в общем объеме торгов на фондовом рынке, и эти иностранные инвесторы были наиболее подвержены изменению глобальной рыночной конъюнктуры. Поэтому когда начинались кризисные процессы, они первыми уходили с рынка. Теперь же, когда выросла доля розницы (частных инвесторов) г-н Сандул констатирует меньшую волатильность украинского фондового рынка. Рост розничных инвесторов также обеспечил недавний запуск Интернет-трейдинга.
Сравнивая объемы торгов, Александр Сандул акцентировал внимание на том, что стоит сравнивать I и II квартал 2009 года (а не II квартал 2008 и 2009 годов, поскольку макроэкономическая середа была разной). Рост во II квартале по отношению к I составил 30%.
Г-н Сандул также спрогнозировал, что до конца года доля розничных инвесторов увеличиться до 40-50%.
Кроме того, как отметил Бирюк Сергей, участники рынка проявили активность в усовершенствовании деятельность фондового рынка. В Комиссию по ценным бумагам сейчас поступило много предложений по усовершенствованию работы рынка. В частности особое внимание будет уделено защите прав собственности, урегулированию отношений с иностранными депозитарными организациями, переход на электронную отчетность, уменьшение и упрощение документооборота.
Итоги І полугодия 2009 года
В І полугодии 2009 года украинский рынок ценных бумаг функционировал в условиях кризиса, и хотя количество участников торгов и ценных бумаг в обороте осталось практически без изменений, однако наблюдалось снижение объемов торгов и рыночной активности, вследствие общего дефицита ликвидности и недостатка инвестиций в стране. По данным ГКЦБФР, объем торгов на украинских торговых площадках в первом полугодии 2009 года сократился почти на 40% (с 17,93 млрд. грн. до 10,96 млрд. грн.) по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. С начала 2009 года сектор корпоративных облигаций сократился почти вдвое – если в 2008 году он занимал 44% объема рынка, то в 2009 году – только 24%, в секторах муниципальных облигаций и ценных бумаг ИСИ биржевая активность была минимальной.
Основные тенденции биржевой торговли в І полугодии 2009 года:
– Значительное увеличение концентрации торгов (если в 2008 году ТОП-10 компаний ПФТС приходилось 45,1% общего объема биржи, то в І полугодии 2009 года – 76,7%).
– Максимальная концентрация на торговле акциями, которые включены в базу расчета Индекса ПФТС (наибольшее количество сделок с начала года заключена с акциями ОАО «Енакиевский металлургический завод», ОАО «Азовсталь», ОАО «Укрнафта», ОАО «Центрэнерго», ОАО «Алчевский металлургический комбинат»).
– Рост доли акций в суммарном объеме торгов ПФТС до 46% за счет значительного снижения активности в секторах других ценных бумаг.
– Снижение активности в секторе корпоративных облигаций (доля сектора КО в общем объеме торгов ПФТС сократилась более чем в 2 раза – с 52,35% в первом полугодии 2008 года до 23,52% в I полугодии 2009 года) вследствие ухудшения ситуации с выплатами по облигациям. По данным ГКЦБФР, в течение января-мая 2009 года объем зарегистрированных выпусков облигаций предприятий уменьшился на 81,8% (на 14,83 млрд. грн.) по сравнению с данными за аналогический период 2008 года. На сегодняшний день, согласно оценки экспертов, рынок насчитывает больше ста дефолтов по облигациям на общую сумму 1,87 млрд. грн.
– Активное использование государственных облигаций в качестве инструмента финансирования государственного бюджета Украины, что позволило данному сектору выйти на второе место после сектора акций в суммарном объеме торгов ПФТС (29,5%).
– Благодаря росту, который наблюдался на рынке ПФТС во II квартале, возвращение показателя капитализации Биржевого списка ПФТС на уровень начала года – 185,05 млрд. грн. Самые большие по капитализации эмитенты ПФТС – ОАО «АрселорМиттал Кривой Рог» (27,79 млрд. грн), ОАО «Райффайзен Банк Аваль» (7,24 млрд. грн.), ОАО «Укртелеком» (6,93 млрд. грн.), ОАО «Укрнафта» (6,89 млрд. грн.)